到今年3月底，隨著持續（xù）了四個月的全麵集中清理暫告一段落，火了四年的PPP市場（chǎng）終於冷靜了下來。
 
2017年11月，財政（zhèng）部辦公廳印發《關（guān）於規（guī）範政府和社會資本合作（zuò）（PPP）綜合信息平台項目（mù）庫管理的通知（zhī）》（財辦金〔2017〕92號，下稱“92號文（wén）”），要求各地在（zài）2018年3月底前完成對不符合規（guī）定的PPP項（xiàng）目的集中（zhōng）清理（lǐ）工作，PPP市場迎來了“史上最（zuì）嚴”禁令。
 
各種“偽PPP”、明股實債、違規融資擔保以（yǐ）及一再跨（kuà）越地方政府財政能力紅線的等亂象，都（dōu）被92號文來（lái）了一腳“急（jí）刹車”。
 
本輪清理有望冷卻市場的狂熱情緒，迫使其回歸理性，這也將成為市場規範發展的新起點，為接下來解決（jué）一係列（liè）問題鋪路——構建國家層麵的PPP法律體係、部際協調機製、明確主管部門，以及在各級政府打造（zào）專業的（de）PPP業務團隊等。
 
為何“跑偏”
 
PPP模式在公共基礎設施服務領域優勢明顯，在我國的（de）城鎮化進程中發揮了重要作用。清（qīng）華（huá）大學PPP研究中心首席專家王守清表示，2014年以來國家大力推廣（guǎng）PPP模（mó）式主要基（jī）於三大考慮：
 
一是緩解地方債（zhài）務壓（yā）力；二是希望引入專業團隊，以“專人專（zhuān）事”提高公共（gòng）基礎設施服務的質量與效率，並旨在強調中後期的運營和管理環節（jiē）；三是讓企業參與公共基礎（chǔ）設施建設和服務的全周期，借此（cǐ）打造具備國際競爭力的全產業鏈企（qǐ）業，幫助其更好地走出去並支持國家“一帶一路”建設（shè）。
 
中（zhōng）央財（cái）經大學財政稅務學院教授、中財（cái）-鵬元地方（fāng）財（cái）政投融資研究所執行所長溫來成向《財經國家周刊》記者表示，從國際經驗來（lái）看，PPP項目通常投資大、周期長、不確定性因素多，隻（zhī）是提供公共基礎設施服務（wù）的模式（shì）之一，“大（dà）麵積運用並不科學”。
 
財政部《全國PPP綜合信（xìn）息平台項目庫第8期季報》顯示（shì），截至2017年9月（yuè）末，全國政府和社會資本合作（PPP）綜合信息平台項目（mù）庫（下稱“項目庫”）項目總數多（duō）達14220個，累計投資額17.8萬億元，覆蓋31個省（自治（zhì）區、直轄市）及（jí）新疆生產建設兵團和19個行（háng）業（yè）領域。
 
一些激進的心態和（hé）對政策的曲解，導致PPP逐步偏離初衷，甚至出現了反向效果，大幅增加了地方（fāng）政（zhèng）府的（de）隱形債務。據第三方谘詢機構明樹數據統計，截至4月8號，共有2330個項目被清（qīng）理退出，其中25.28%屬於可行性缺口（kǒu）補助，23.29%為政府付費。
 
“實際的問題（tí）項目或遠多於此。”王（wáng）守清向《財（cái）經國家周刊（kān）》表示。《全國PPP綜合信息平（píng）台項（xiàng）目庫第8期季報》顯示，截至2017年9月末，政府付費（fèi）項目和可行性（xìng）缺口補助類項目占前（qián）述項目庫總數（shù）的79.6%，且與2016年、2017年（nián）相比呈逐季上升趨勢。
 
據《財經國（guó）家周刊》記者了解，目前全國絕（jué）大部分地區已經完成了PPP項目清庫，並對一些不合規項目進行了（le）整改。而逾（yú）期未完成清理工作（zuò）的（de）地區，也將由財政部（bù）PPP中心指導和督（dū）促其於30日內完成整（zhěng）改。
 
記者梳理（lǐ）發現，本輪清理中，各地區、各行業的退庫情況存在明顯差異。
 
明樹數據顯示，截至4月8號，項目庫退庫來源前五位，分別是新疆、內蒙、雲南、甘肅和貴州。退庫數量最多的（de）行業分（fèn）別為（wéi）：市政工程（704個（gè））、交通運（yùn）輸（234個）和旅遊（193個）；涉（shè）及投資額分別為：4510.5億元、6474.2億元和2345.4億元。由（yóu）此（cǐ）不難發現，一部分經濟欠發達地區在本輪清理中壓力凸出，成為“重災區”。
 
多位受訪專（zhuān）家分析，經濟欠發達地區易“跑偏（piān）”，主（zhǔ）要源於“差（chà）錢”和“唯GDP論”。
 
一方麵，經濟欠發達地區（qū）的財政收入普遍薄弱，加之新預算（suàn）法的限製，使其常將PPP作為推動地方公共基礎設施建設和地方經濟發展的重要手段。另一方麵，長久（jiǔ）以來的“GDP競賽”邏輯，使得部分地方政府在開展PPP工作（zuò）時動機（jī）跑偏，急功（gōng）近利地催生出大量“偽PPP”、明（míng）股實債、拉長版BT、違規融資擔保以及跨越其財（cái）政可承受紅線等（děng）違規行為。
 
觀望與焦慮
 
本輪清理之後，各方態度如何？
 
記者發現，眼下（xià）各（gè）利（lì）益方對PPP的（de）態度開（kāi）始趨於冷（lěng）靜和觀望，等待全（quán）國清庫結果和（hé）更為詳細的監管新（xīn）規落地。
 
首先，商業銀行表現得甚為謹慎。記者從全（quán）國多（duō）家商業銀行了解到，不少銀行已暫停了對PPP增量項（xiàng）目（mù）的信貸審批和存量項目的進一（yī）步放（fàng）款。
 
一家國有大行成都分行公司業務部負責人介紹，2017年其所（suǒ）在銀行審批了4個PPP項目，眼下因項目（mù）缺乏現金（jīn）流和政策（cè）收緊等原因，其中3個（gè）項目已暫停放貸。唯一“幸免”的項目，是因為其享有政府可行性缺口補助，即項目出險（xiǎn）時（shí）將（jiāng）由地方財政補（bǔ）貼，或地方（fāng）政府以股本投入（rù）和其他優惠政策等形式給予經濟補助，因此擁有了地方政府的隱性擔保。
 
至於3個被停項目會否（fǒu）恢複放貸，該銀行（háng）人士表示，“要等政策明朗後再定，畢竟能否入（rù）庫是麻豆精品91信貸（dài）審核的重要（yào）標準，至少是入省級項目庫。”
 
其次，此前頗為積極的一部分企業亦轉向謹慎。
 
西部地區一家國資大型綜合建築安裝施（shī）工企業早前成立了投資管（guǎn）理部，並計劃將PPP項目作為該部門的（de）核（hé）心業務之一。但隨（suí）著去年以來政策收緊和清理工作（zuò）的開展，該企業暫緩了旗下所有PPP項目。
 
“公司沒有正式發文，但內部已有默契，基本暫停了（le）所有在談項目。”該企業投資管理部工作人員向《財經國家周刊（kān）》記者說到（dào）。
 
第三，部分地方政府在觀（guān）望的同（tóng）時，也表現出了一絲焦慮。
 
四川某市財政部門（mén）工（gōng）作人員向記者透露，去年11月以來，按照四川省財政廳專家組審核（hé）意見，該（gāi）市已對4個PPP項（xiàng）目進（jìn）行了集中整改，集中在交通運輸、城鎮（zhèn）開發和汙水處理領（lǐng）域。“之前麻豆精品91渴望通過PPP項目緩解債（zhài）務壓（yā）力（lì），但實際效果遠不如（rú）預期，以後恐怕會更難。”
王守（shǒu）清認為，本輪清理後，市場將出現一段短暫的冷卻期。預計今年二季度以後，市場將（jiāng）逐漸回暖並回歸較為理性的發展。
 
在清理（lǐ）之外，更應深研亂象之源。
 
溫來成認為，大量使用政府付費（fèi）和可行性缺口補助，不僅未能減輕地方政府債務負（fù）擔，一定程度上更（gèng）是（shì）對未來財政（zhèng）的提（tí）前預（yù）支。
 
王守清分析（xī），參與PPP項目的多是具備國資背景的建築工程類（lèi）企業，通常存在“重建設、輕運營”的慣（guàn）性思（sī）維，往往聚焦於項（xiàng）目的可用性（xìng）付費，忽視甚至企圖退出中（zhōng）後期的（de）運營和管理，導致“跑（pǎo）偏”。
 
前述西部建築安裝施工企業人士就向記者坦言，建築工程類（lèi）企業參與PPP不僅麵臨轉型壓力，還得“換腦”——“僅僅是端正思想，就充滿了挑戰”。
 
此外（wài），各地（dì）通常以國資背景的企業為參與主體，也在一定程度上將政府負債（zhài）轉嫁給了國有企業，與當下兩者（zhě）“去杠杆”的政策方針不太符合。
 
溫來成表示，與民營企業相比，多數國有企業在投融資上優勢明顯，但長遠（yuǎn）來看，應（yīng）積極吸引更多的民營企（qǐ）業、外資企業進入以降低國企份額，實現項目資本和業務團隊的多元化。
 
規範新起點
 
多位受訪專家向《財經國家周刊》記者表（biǎo）示，本輪清理（lǐ）僅是PPP規範發展的新（xīn）起點，接下來仍有諸多問題待解。
 
首先（xiān），應盡（jìn）快從頂（dǐng）層設計上建立PPP的相關法律和體製機製（zhì），對爭議已久的諸多問題作出明確規範、解釋。
 
王守清（qīng）認為，PPP立（lì）法首先要直麵三大任（rèn）務：
 
一（yī）是製訂全國性的PPP項目實施、操作指南，如進一步明確PPP應用（yòng）範（fàn）圍、政府（fǔ）審批權限、審批流程、管理程序、合同框架和風險分擔原則，以及企業退出機製和糾紛處理機製等，進一步規範各（gè）參與方的行為。
 
二是從機（jī）製上建立國家級PPP補缺資金，以促進經（jīng）濟欠發達地區的基礎設施建設，平衡區（qū）域發展；同時減（jiǎn）輕（qīng）經濟欠（qiàn）發達地區政府的財政負擔，吸引社會投資者參與。
 
三（sān）是建立PPP管理（lǐ）的部（bù）際協調機製。PPP運作模式複雜、涉（shè）及政府部門眾多，各部門之間仍存在監管割裂、各自為政的現象。須盡快建立起包括財政部、發改委、自然資源部、“一行兩會”等多部委在內的協調機製；並且鼓勵自然資源部（bù）更多地參與到PPP的管理工作之中，為項目發展（zhǎn）提供更靈活的土地使用（yòng）機製。
 
溫來成進一步建議，應盡快明確（què）單一主管部門，徹底解決監管的交叉、空白以及權（quán）責不明等問題。
 
其次，加強各級政府（fǔ）的PPP人才團隊建設。
 
多位受訪人士坦言，前（qián）述一係（xì）列亂象的根源之一（yī）是（shì）“懂的人太少”——無論政府、企業還（hái）是金（jīn）融機構（gòu）、谘詢公司，均存在以舊思維去理解甚至曲解新模式的問題（tí），因此（cǐ）亟待政府加強人才（cái）團隊培（péi）訓工作，並（bìng）創造條件逐步吸引具（jù）備豐富經驗的國際人才加入。
 
再者，溫來成（chéng）強（qiáng）調，PPP項目存（cún）在投資金額大、投資周期長（zhǎng）、不確定（dìng）性因素多、風險相對較高等特點（diǎn），即（jí）便在英國、加（jiā）拿大等發（fā）展經驗成熟的國家，PPP項目在所有公共項（xiàng）目中的（de）占比也僅為10-30%，“PPP要因地製宜。”